自考畢業(yè)論文：金融危機(jī)下金融監(jiān)管的完善

 自考畢業(yè)論文：金融危機(jī)下金融監(jiān)管的完善

 

【摘 要】我國(guó)目前的金融監(jiān)管體制存在著諸多缺陷，多重監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間難于協(xié)調(diào)，信息很難共享，監(jiān)管部門金融監(jiān)管理念落后。針對(duì)這些問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)確立適度監(jiān)管原則，完善金融監(jiān)管模式，加強(qiáng)金融監(jiān)國(guó)的國(guó)際合作。

 

從20 世紀(jì)80 年代開(kāi)始，金融動(dòng)蕩發(fā)生越來(lái)越頻繁，1987 年華爾街股市崩潰、1992 年的歐洲貨幣體系危機(jī)、1997 － 1998 年的亞洲金融危機(jī)，2008 年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)美國(guó)開(kāi)始進(jìn)行金融監(jiān)管改革，2011 年爆發(fā)的歐洲債務(wù)危機(jī)，直接影響到全球股市、期貨市場(chǎng)、原油價(jià)格等各個(gè)方面。為了防患于未然，我們需要學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)際金融監(jiān)管改革內(nèi)容和理念，逐步完善我國(guó)的金融監(jiān)管體制。

一、金融危機(jī)下國(guó)際社會(huì)金融監(jiān)管改革。

金融衍生品和虛擬資本的無(wú)限擴(kuò)張以及信息分享機(jī)制不暢給金融監(jiān)管帶來(lái)的障礙，2008 年美國(guó)的次貸危機(jī)促使美歐各國(guó)探尋和建立新的金融監(jiān)管框架和規(guī)則。

（ 一） 《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。

受到了2008 年全球金融危機(jī)的直接催生，巴塞爾委員會(huì)2010年通過(guò)了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，新的巴塞爾協(xié)議影響了銀行的經(jīng)營(yíng)模式和發(fā)展戰(zhàn)略，成為全球銀行業(yè)監(jiān)管的標(biāo)桿，引發(fā)國(guó)際金融監(jiān)管準(zhǔn)則的調(diào)整和重組。為了創(chuàng)造出更穩(wěn)定的國(guó)際金融體系，協(xié)議主要做了以下修改： 第一，提高銀行最低資本要求，增強(qiáng)資本質(zhì)量； 第二，提出新的計(jì)量指標(biāo)，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理； 第三，設(shè)立“資本防護(hù)緩沖資金”，提高整個(gè)銀行業(yè)在危機(jī)中的恢復(fù)能力； 第四，引入杠桿率指標(biāo)，把控銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口。

（ 二） 美國(guó)金融監(jiān)管框架改革。

美國(guó)的金融監(jiān)管模式是“兩級(jí)多頭式監(jiān)管”，中央和地方兩級(jí)都擁有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力，多個(gè)履行金融監(jiān)管職能的機(jī)構(gòu)對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管。在次貸危機(jī)的影響下，2010 年 7 月，美國(guó)通過(guò)了《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ)： 重建金融監(jiān)管》的改革方案，其對(duì)金融監(jiān)管制度的調(diào)整主要包括以下方面： （ 1） 組建聯(lián)邦級(jí)的金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì) （ FSOC） ，負(fù)責(zé)識(shí)別和防止影響金融體系穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作。（ 2） 組建全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管局（ ONI） ，主要履行保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)督、咨詢、建議和信息交流等職責(zé)。（ 3） 成立全國(guó)銀行監(jiān)理署（ NBS） ，負(fù)責(zé)對(duì)所有聯(lián)邦特許存貸款機(jī)構(gòu)、外國(guó)銀行實(shí)施審慎監(jiān)管。（ 4） 成立消費(fèi)者金融保護(hù)署（ CFPA） ，將原先分散在不同監(jiān)管部門的消費(fèi)者保護(hù)職責(zé)予以歸并，統(tǒng)一執(zhí)行保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益職責(zé)，對(duì)金融產(chǎn)品提供機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查，對(duì)損害消費(fèi)者和投資者的金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)行為實(shí)施處罰。

二、我國(guó)金融業(yè)面臨的問(wèn)題。

（ 一） 金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的變化。

中國(guó)加入 WTO 之后，金融行業(yè)逐步對(duì)外開(kāi)放，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，中國(guó)金融行業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式業(yè)也開(kāi)始帶有一定的混業(yè)特征。

首先，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，一個(gè)金融企業(yè)的法人機(jī)構(gòu)同時(shí)經(jīng)營(yíng)銀行、證券、保險(xiǎn)其中兩種或兩種以上業(yè)務(wù)。1999 年 8 月，中國(guó)人民銀行制定并頒布了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》和《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》，符合條件的券商和基金管理公司獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)。同年 10 月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)又一致同意保險(xiǎn)基金進(jìn)入股票市場(chǎng)。2000 年 2 月，中國(guó)人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)又聯(lián)合發(fā)布了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，符合條件的證券公司獲準(zhǔn)以自營(yíng)的股票和證券投資基金券作為抵押，向商業(yè)銀行借款。2001 年 6 月，人民銀行發(fā)布《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確商業(yè)銀行在經(jīng)過(guò)人民銀行批準(zhǔn)以后，可開(kāi)辦代理證券業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)、投資基金托管、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等投資銀行業(yè)務(wù)以及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。其次，金融控股集團(tuán)內(nèi)部的子公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)，即一個(gè)金融集團(tuán)或者非金融集團(tuán)通過(guò)控股或設(shè)立子公司的方式，在集團(tuán)內(nèi)部提供銀行、證券、保險(xiǎn)等多種金融服務(wù)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)在提高金融企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，增加了監(jiān)管的難度。

（ 二） 金融創(chuàng)新的發(fā)展。

各家商業(yè)銀行紛紛開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)、投資基金托管業(yè)務(wù)、代理證券業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及投資銀行業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)本身來(lái)源于證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，“銀證通”、“銀券通”等銀行業(yè)務(wù)品種的使用使得大眾通過(guò)銀行網(wǎng)絡(luò)就可以直接進(jìn)行證券投資。保險(xiǎn)企業(yè)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的勢(shì)頭尤其明顯，新的涉及多個(gè)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，如投資聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)就橫跨保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)兩大金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

三、金融監(jiān)管體制的完善。

（ 一） 中國(guó)當(dāng)前的金融監(jiān)管體制。

我國(guó)在改革開(kāi)放初期，除了四大國(guó)有銀行和中國(guó)人民保險(xiǎn)公司外，基本不存在其他金融機(jī)構(gòu)，1986 國(guó)務(wù)院頒布《中華人民共和國(guó)銀行管理暫行條例》初步明確了中國(guó)人民銀行作為中央銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局的職責(zé)，此時(shí)的金融監(jiān)管模式是一種單一監(jiān)管模式。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信托、證券、保險(xiǎn)在內(nèi)的各種金融機(jī)構(gòu)相繼建立，并逐漸形成了混業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，分業(yè)監(jiān)管的模式逐漸確立。1992年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，將證券監(jiān)督管理職能從中國(guó)人民銀行分離出來(lái)，依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，證券機(jī)構(gòu)的審批仍由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)。1993 年底國(guó)務(wù)院公布的《關(guān)于金融體制改革的決定》是分業(yè)監(jiān)管模式形成的政策基礎(chǔ)，該決定要求銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和信托業(yè)實(shí)行分業(yè)管理。1998 年中國(guó)保監(jiān)會(huì)的成立，將保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管職能從中國(guó)人民銀行分離出來(lái)。2003 新設(shè)立的中國(guó)銀監(jiān)會(huì)取代中國(guó)人民銀行成為我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，負(fù)責(zé)對(duì)銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。中國(guó)人民銀行的職能轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸贫ê蛨?zhí)行貨幣政策，不斷完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行規(guī)則，更好地發(fā)揮作為中央銀行在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和防范與化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用”。在分業(yè)監(jiān)管體制下，多重監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間難于協(xié)調(diào)，可能引起“監(jiān)管套利行為”，即被監(jiān)管對(duì)象有空可鉆，逃避監(jiān)管。并且分業(yè)監(jiān)管體系基于金融機(jī)構(gòu)的分類進(jìn)行個(gè)別監(jiān)管，實(shí)質(zhì)上是對(duì)金融市場(chǎng)的分割，這種分割增加金融體系的成本，阻礙了資金的自由流動(dòng)。

為了對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一、高效的監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)于 2004 年簽署了金融監(jiān)管分工合作備忘錄，建立了“監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”，進(jìn)一步明確了各自的職責(zé)分工。銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其它存款類金融機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并履行相應(yīng)職責(zé)，保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，維護(hù)保險(xiǎn)業(yè)合法、穩(wěn)健運(yùn)行。備忘錄建立了信息搜集與交流制度，具體包括以下幾點(diǎn)： 其一，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別向其監(jiān)管對(duì)象收集信息和數(shù)據(jù)； 其二，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)應(yīng)密切合作，就重大監(jiān)管事項(xiàng)和跨行業(yè)、跨境監(jiān)管中復(fù)雜問(wèn)題進(jìn)行磋商，并建立定期信息交流制度，需定期交流的信息由三方協(xié)商確定； 其三，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)應(yīng)互相通報(bào)對(duì)其監(jiān)管對(duì)象高級(jí)管理人員和金融機(jī)構(gòu)的處罰信息； 其四，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)應(yīng)建立對(duì)外開(kāi)放政策的交流、協(xié)調(diào)機(jī)制，并互相通報(bào)在有關(guān)銀行、證券、保險(xiǎn)國(guó)際組織和國(guó)際會(huì)議中的活動(dòng)信息和觀點(diǎn)。

（ 二） 中國(guó)金融監(jiān)管法律制度的完善。

1、確定適度監(jiān)管原則。

我國(guó)目前金融監(jiān)管存在監(jiān)管不足和管制過(guò)度并存的現(xiàn)象，金融法治帶著明顯的行政主導(dǎo)性，適度監(jiān)管原則要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能干涉金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和金融自主權(quán)，要通過(guò)制度和規(guī)則使金融機(jī)構(gòu)得以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，只有當(dāng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī)等嚴(yán)重問(wèn)題時(shí)，才對(duì)其采取某些強(qiáng)制措施。為達(dá)到這一目標(biāo)，金融監(jiān)管法治要完成由政府主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型的轉(zhuǎn)化。

2、完善金融監(jiān)管模式。

從巴塞爾委員會(huì) 2010 年通過(guò)了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》以及美國(guó)2010 年通過(guò)的《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ)： 重建金融監(jiān)管》的改革方案可以看出，當(dāng)前的國(guó)際金融監(jiān)管更注重控制風(fēng)險(xiǎn)，保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。各國(guó)對(duì)金融行業(yè)監(jiān)管體制的變化也越來(lái)越呈現(xiàn)出某種程度的綜合監(jiān)管。

中國(guó)“一行三會(huì)”式的監(jiān)管框架經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐，相互間競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越突出，協(xié)調(diào)卻日益欠缺。雖然有三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”，但該機(jī)制只是在現(xiàn)行金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管體制下加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)宜之計(jì)，缺乏國(guó)家層面的法律支持，聯(lián)席會(huì)議做出的決定強(qiáng)制力和權(quán)威性不夠。因此，在改革目標(biāo)上應(yīng)逐步將分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合型監(jiān)管模式。在機(jī)構(gòu)設(shè)置上可借鑒以美國(guó)，考慮組建隸屬于國(guó)務(wù)院的金融監(jiān)管部門，負(fù)責(zé)識(shí)別和防止影響金融體系穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作。以目前的監(jiān)管模式，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間信息很難共享，國(guó)務(wù)院設(shè)立的金融監(jiān)管部門要負(fù)責(zé)對(duì)信息進(jìn)行收集、整理，保證各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息溝通、共享。

金融監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)從合規(guī)性的機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向合規(guī)性與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重的功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，加強(qiáng)事前預(yù)警防范。銀行業(yè)作為整個(gè)金融行業(yè)的主體，應(yīng)參照《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》新修訂的監(jiān)管準(zhǔn)則作出相應(yīng)的調(diào)整。對(duì)證券業(yè)及保險(xiǎn)業(yè)，由于這類行業(yè)嚴(yán)重的信息不對(duì)稱特點(diǎn)，要重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者和投資者的保護(hù)。

3、加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作。

金融監(jiān)管的國(guó)際合作是金融全球化的必然反映，隨著資本的國(guó)際流動(dòng)不斷加快，金融風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散，單憑以國(guó)別為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管不足以控制風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)際社會(huì)調(diào)整國(guó)際金融監(jiān)管的有關(guān)規(guī)范主要有三類： 一是巴塞爾體制下對(duì)國(guó)際銀行監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)與合作，中國(guó)在 2009 年成為巴塞爾委員會(huì)成員國(guó)； 二是 WTO 的《金融服務(wù)貿(mào)