09年自考"國(guó)際財(cái)務(wù)管理"串講資料第三章

09年自考"國(guó)際財(cái)務(wù)管理"串講資料第三章

　　1、財(cái)務(wù)分析的目的：（多選）

　　（1）評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力；（2）評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平；（3）評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力；（4）評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　2、財(cái)務(wù)分析的種類：

　　（1）按主體分：內(nèi)部分析和外部分析；（2）按對(duì)象分：資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析、現(xiàn)金流量表分析；

　?。?）按方法分：比率分析法和趨勢(shì)分析法；（4）按目的分：償債能力分析、盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析。

　　3、最早的財(cái)務(wù)分析時(shí)以資產(chǎn)負(fù)債表為中心的。

　　4、利潤(rùn)表分析是以利潤(rùn)表為對(duì)象進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。分析其償債能力和盈利能力。

　　5、現(xiàn)金流量表分析可有效地評(píng)價(jià)企業(yè)的償付能力。

　　6、比率分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

　　7、趨勢(shì)分析是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較各期有關(guān)項(xiàng)目的金額，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析方法。

　　8、財(cái)務(wù)分析的基本程序：（簡(jiǎn)答）

　?、俅_定范圍，搜集資料；②選擇方法，作出評(píng)價(jià)；③因素分析，抓住矛盾；④作出決策，提出建議。

　　9、判別財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)：

　?、僖越?jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)；②以歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)；③以同行業(yè)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)；④以本企業(yè)預(yù)定數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)。

　　10、經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)分為絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)和相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)：全部收入應(yīng)大于全部費(fèi)用、資產(chǎn)總額大于負(fù)債總額、流動(dòng)資產(chǎn)總額大于流動(dòng)負(fù)債總額等都屬于絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)；流動(dòng)比率等于2最好、速動(dòng)比率等于1最好、負(fù)債比率在50％－70％之間為較合適則屬于相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。

　　11、歷史數(shù)據(jù)：上年實(shí)際數(shù)據(jù)、上年同期數(shù)據(jù)、歷史最好水平。

　　12、同行業(yè)數(shù)據(jù)：同行業(yè)平均數(shù)據(jù)、本國(guó)同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)、國(guó)際同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)。

　　13、預(yù)定數(shù)據(jù)：事先確定的目標(biāo)、計(jì)劃、預(yù)算、定額、標(biāo)準(zhǔn)。

　　14、財(cái)務(wù)比率分析及評(píng)價(jià)：

　　企業(yè)償債能力分析：分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。

　?。?）短期償債能力指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率。

　?。?）長(zhǎng)期償債能力指企業(yè)償付長(zhǎng)期負(fù)債的能力，指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)期負(fù)債比率、所有者權(quán)益比率。

　?。?）企業(yè)負(fù)擔(dān)利息的能力用利息保障倍數(shù)反映。

　　企業(yè)盈利能力分析：指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。

　?。?）與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：銷售毛利率、銷售凈利率。

　?。?）與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：投資報(bào)酬率、所有者權(quán)益報(bào)酬率。

　?。?）與股票數(shù)量或股票價(jià)格有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：普通股每股盈余、普通股每股股利、市盈率。

　　企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析：

　　指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　15、流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)比率等于2時(shí)最佳。

　　16、速動(dòng)比率（酸性試驗(yàn)比率）是速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)簡(jiǎn)存貨）與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率等于1時(shí)最好。

　　17、現(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金（庫(kù)存現(xiàn)金和銀行活期存款）與流動(dòng)負(fù)債的比率。該比率是對(duì)短期償債能力要求最高的指標(biāo)。

　　18、現(xiàn)金凈流量比率是現(xiàn)金凈流量（年度內(nèi)現(xiàn)金凈流量扣減現(xiàn)金流出量的余額，可通過企業(yè)的現(xiàn)金流量表獲得）與流動(dòng)負(fù)債的比率。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好。

　　19、資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。該比率能反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度。

　　20、長(zhǎng)期負(fù)債比率是企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債（負(fù)債總額減短期負(fù)債）與資產(chǎn)總額的比率。該比率越低，說明償債能力越強(qiáng)。

　　21、所有者權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。該比率越高，說明投入資金在全部資金中所占的比率越大，則償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　22、銷售毛利率是毛利（銷售收入凈額減銷售成本）和銷售收入凈額的比率。銷售收入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣減銷售退回、銷售折扣與折讓后的凈額。毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。

　　23、銷售凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率。該比率越高，企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取收益的能力越強(qiáng)。

　　24、投資報(bào)酬率（資產(chǎn)報(bào)酬率）是稅后凈利與全部資產(chǎn)凈值的比率。該比率越高，盈利能力越強(qiáng)。

　　25、所有者權(quán)益報(bào)酬率（自有資金報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益資本報(bào)酬率）是稅后凈利與所有者權(quán)益的比率。該指標(biāo)越高，說明盈利能力越強(qiáng)。

　　26、普通股每股盈余（每股盈余、每股利潤(rùn)）是稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與普通股流通在外股數(shù)的比率。該指標(biāo)的高低，對(duì)股票價(jià)格會(huì)產(chǎn)生重大影響。

　　27、普通股每股股利（每股股利）是支付給普通股的現(xiàn)金股利與普通股流通在外股數(shù)的比率。每股股利的高低，取決于公司盈利能力的強(qiáng)弱以及公司股利政策和先進(jìn)是否充裕。

　　28、市盈率（價(jià)格盈余比率）是普通股每股市價(jià)與普通股每股盈余的比率。該指標(biāo)是反映股份公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)比率。

　　29、存貨周轉(zhuǎn)率：

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝存貨成本/存貨平均占用額 （正指標(biāo)）

　　存貨平均占用額＝（期初存貨余額＋期末存貨余額）/2 （反指標(biāo)）

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝存貨平均占用額×360天/銷貨成本

　　周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。

　　30、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均占用額

　　應(yīng)收賬款平均占用額＝（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）/2

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　?。綉?yīng)收賬款平均占用額×360天/賒銷收入凈額

　　賒銷收入凈額是銷售收入扣除銷貨退回、銷貨折扣及折讓后的賒銷凈額。

　　周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，應(yīng)收賬款利用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，應(yīng)收賬款利用效果好。

　　31、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額＝（期初流動(dòng)資產(chǎn)＋期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2

　　周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，則在一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多。

　　32、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（固定資產(chǎn)利用率）：

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值

　　固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值＋期末固定資產(chǎn)凈值）/2

　　該比率越高，固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。如固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，可能會(huì)影響盈利能力。

　　33、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)利用率）：

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/資產(chǎn)平均總額

　　資產(chǎn)平均總額＝（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）/2

　　如該比率較低，企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，會(huì)影響盈利能力，企業(yè)應(yīng)采取措施提供銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總產(chǎn)利用率。

　　34、營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　35、營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

　　36、在分析短期償債能力指標(biāo)時(shí)，要注意的問題：

　?。?）各指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)要結(jié)合使用；（2）指標(biāo)中分母為流動(dòng)負(fù)債，如有一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債，視為流動(dòng)負(fù)債；

　　（3）財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有列示的因素，分析時(shí)也應(yīng)考慮：企業(yè)借款能力、準(zhǔn)備出售的長(zhǎng)期資產(chǎn)。

　　37、在分析長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)時(shí)，要注意的問題：

　　（1）指標(biāo)中的資產(chǎn)總額是資產(chǎn)凈值總額，不是原值總額；（2）各指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)應(yīng)結(jié)合(武漢自考)使用；

　?。?）在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合盈利能力的指標(biāo)來進(jìn)行；（4）要考慮長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響。

　　38、利息保障倍數(shù)是息稅前盈余相當(dāng)于所支付利息的倍數(shù)。企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1.

　　公式：利息保證倍數(shù)＝息稅前盈余/利息費(fèi)用＝（稅前利潤(rùn)＋利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用

　　39、英美等國(guó)的流動(dòng)性比率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，日本、韓國(guó)的流動(dòng)性比率較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；英美等國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債率較低，日本、韓國(guó)資產(chǎn)負(fù)債率較高；英美等國(guó)的盈利能力比率較高，日本、德國(guó)、法國(guó)的盈利能力比率較低。

　　40、莫斯特、布朗比較了美國(guó)、英國(guó)和新西蘭三國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)私人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和財(cái)務(wù)分析家的有用性。

　　41、費(fèi)斯特對(duì)財(cái)務(wù)比率國(guó)際比較時(shí)考慮的因素：

　?。?）各國(guó)會(huì)計(jì)原則體系的差異；（2）各國(guó)稅法的差異及納稅會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)間的差異；

　?。?）各國(guó)融資、經(jīng)營(yíng)管理及其他商務(wù)活動(dòng)的差異；（4）各國(guó)文化、制度和法律環(huán)境的差異。

　　42、影響財(cái)務(wù)比率差異的基本因素分為：會(huì)計(jì)因素和環(huán)境因素。

　?。?）會(huì)計(jì)因素：

　　①可選擇的確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的會(huì)計(jì)政策； ②可選擇的存貨估價(jià)會(huì)計(jì)政策；

　　③攤銷和折舊會(huì)計(jì)政策； ④資產(chǎn)資本化會(huì)計(jì)政策；

　?、菘蛇x擇的資產(chǎn)減損和資產(chǎn)重估會(huì)計(jì)政策；⑥可選擇的表外負(fù)債會(huì)計(jì)政策。

　?。?）環(huán)境因素：不同的融資體系；②政府的影響；③不同財(cái)務(wù)報(bào)告理念。

　?。?）國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告披露。

　　43、存貨估價(jià)會(huì)計(jì)政策：

　?。?）美國(guó)常采