自考“財務管理”講義（1）

　　第一章  財務管理總論

　　第一節(jié)　企業(yè)財務管理的概念

　　一、企業(yè)資金運動存在的客觀必然性

　　在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，客觀的存在著一種資金的運動。這同商品經(jīng)濟的存在和發(fā)展是分不開的。

　　在社會主義再生產(chǎn)過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)就是資金，資金的實質(zhì)是社會主義再生產(chǎn)過程中運動著的價值。

　　在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，物資不斷的運動，物資的價值形態(tài)也不斷的發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)，周而復始，不斷循環(huán)，形成了資金的運動。物資價值的運動就是通過資金運動的形式表現(xiàn)出來的。 企業(yè)的資金運動，構成企業(yè)經(jīng)濟活動的一個獨立方面，具有自己的運動規(guī)律，這就是企業(yè)的財務活動。社會主義企業(yè)資金運動存在的客觀基礎，是社會主義的商品經(jīng)濟。

　　二、企業(yè)資金運動的過程

　　隨著企業(yè)再生產(chǎn)過程的不斷進行，企業(yè)資金總是處于不斷的運動之中。在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，企業(yè)資金從貨幣資金形態(tài)開始，順次通過購買、生產(chǎn)、銷售三個階段，分別表現(xiàn)為固定資金、生產(chǎn)儲備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等各種不同形態(tài)，然后又回到貨幣資金形態(tài)。從貨幣資金開始，經(jīng)過若干階段，又回到貨幣資金形態(tài)的運動過程，叫做資金的循環(huán)。企業(yè)資金周而復始不斷重復的循環(huán)，叫資金的周轉(zhuǎn)。資金的循環(huán)、周轉(zhuǎn)體現(xiàn)著資金運動的形態(tài)變化。

　　從生產(chǎn)企業(yè)來看，資金運動包括資金的籌集、投放、耗費、收入和分配五個方面的經(jīng)濟內(nèi)容。

　　資金的籌集和使用，以價值形式反映企業(yè)對生產(chǎn)資料的取得和使用；資金的耗費，以價值形式反映企業(yè)物化勞動和活勞動的消耗；資金的收入和分配，則以價值形式反映企業(yè)生產(chǎn)成果的實現(xiàn)和分配。所以，企業(yè)資金運動是企業(yè)再生產(chǎn)過程的價值方面。

　　三、企業(yè)資金運動形成的財務關系

　　企業(yè)的資金活動中變現(xiàn)出來的錢和物的增減變動都離不開人與人之間的財務關系。

　　企業(yè)從投資者處籌集資金，同時也作為投資者向其他企業(yè)投資，在這一過程中，形成了企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系。處理這一關系必須維護投資、受資各方的合法權益。

　　企業(yè)購買材料、銷售產(chǎn)品，與購銷客戶間發(fā)生貨款收支的結算關系，可能發(fā)生延期收付款項的情況。另一方面，企業(yè)發(fā)生資金閑置或不足的情況時，向銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券或購買其他企業(yè)債券的情況也時有發(fā)生。從而形成各種債權債務關系。

　　其國家以社會管理者的身份向企業(yè)收取各種稅費，企業(yè)應及時足額納稅，認真履行義務。企業(yè)內(nèi)部各部門、各級單位之間與財務部門之間要發(fā)生各種收支結算關系，處理這種關系要嚴格分清各方的經(jīng)濟責任，有效地發(fā)揮激勵機制和約束機制的作用。

　　企業(yè)按職工提供勞務的數(shù)量和質(zhì)量向職工支付工資、獎金、津貼，體現(xiàn)了企業(yè)與職工之間的結算關系。正確處理好各種財務關系有利于促進生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展。

　　四、財務管理的內(nèi)容和特點

　　財務管理是組織企業(yè)資金運動，處理企業(yè)同各方面的財務關系的一項經(jīng)濟管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。其內(nèi)容包括資金籌集管理、資金耗費管理、資金收入和分配管理，此外還包括其他特種業(yè)務財務管理。財務管理區(qū)別于其他管理的特點在于它是一種價值管理，是對企業(yè)在生產(chǎn)過程中的價值運動所進行的管理，是一項綜合性的管理工作。它對于企業(yè)各項生產(chǎn)經(jīng)營活動和管理工作，具有重要的促進作用。

　　第二節(jié) 企業(yè)資金運動的規(guī)律

　　企業(yè)資金運動規(guī)律是指企業(yè)資金運動中各種經(jīng)濟現(xiàn)象之間存在的必然的、本質(zhì)的聯(lián)系。它是建立財務管理原則、體制、方法的依據(jù)。企業(yè)資金運動的規(guī)律性，從整體上考察主要包括五個方面。

　　一、各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時間上的繼起性。企業(yè)的資金在空間上同時并存于貨幣資金、固定資金、生產(chǎn)儲備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金等資金形態(tài)上，而且在時間上各種資金形態(tài)通過資金循環(huán)而循序轉(zhuǎn)化。這一原理要求我們必須保證企業(yè)各種資金形態(tài)的合理配置和資金周轉(zhuǎn)的暢通無阻。

　　二、資金的收支要求在數(shù)量上和時間上協(xié)調(diào)平衡。資金不斷循環(huán)的條件在于，貨幣資金的收支必須平衡，而且必須做到在每一時間上都能協(xié)調(diào)平衡，支大于收，先支后收，都會帶來資金周轉(zhuǎn)困難。這一原理要求購產(chǎn)銷三個環(huán)節(jié)互相銜接，暢銷于市場需要相適應，以保證資金收支平衡，出現(xiàn)不平衡時要及時調(diào)節(jié)。

　　三、不同性質(zhì)的支出各具特點，并應與相應的收入來源相匹配。企業(yè)經(jīng)濟決定企業(yè)具有各種不同性質(zhì)的資金支出，如：收益性支出、資本性支出、非經(jīng)營性支出、投資損失等。它們各具特點，并與有關資金收入相適應。我們必須根據(jù)資金支出的性質(zhì)，合理安排資金使用，有效控制資金支出，正確考核經(jīng)營成果。

　　四、資金運動與物質(zhì)運動存在著既相一致又相背離的辨證關系。資金運動與物質(zhì)運動的一致性表現(xiàn)在物質(zhì)運動是資金運動的基礎，資金運動是物質(zhì)運動的反映；其背離表現(xiàn)在這兩種形態(tài)的運動，在時間上和數(shù)量上有時是不一致的。我們組織財務活動既要與生產(chǎn)經(jīng)營活動相適應，又要發(fā)揮其對于生產(chǎn)經(jīng)營活動所應有的促進和調(diào)節(jié)作用。

　　五、企業(yè)資金運動同社會總資金運動存在著依存關系。企業(yè)資金運動的狀況和成果對于財政資金和信貸資金的形成、分配利用有著密切聯(lián)系；而財政、信貸資金的供應來源和供應條件對企業(yè)資金的籌集也有重大的影響。我們必須全面估量各方面的資金來源渠道，并有效地籌集資金，合理地決定資金投向，遵守財政、信貸、結算制度，保證社會總資金的正常運轉(zhuǎn)。

　　以上是就總體上考察而言，在各個不同的資金運動領域里，還有各種具體的規(guī)律性。

　　第三節(jié) 企業(yè)財務管理的目標

　　一、 財務管理目標的概述

　　財務管理目標又稱理財目標，是指企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的，它決定著企業(yè)財務管理的基本方向。在充分研究財務管理活動客觀規(guī)律性的基礎上明確理財目標，是財務管理的一個重要理論問題。

　　研究理財目標最重要的是明確財務管理所要達到的總體目標，即企業(yè)全部財務活動需要實現(xiàn)的最終目的?？傮w目標不同于分部目標和具體目標。

　　企業(yè)財務管理的總體目標如何確定？總結國內(nèi)外的歷史經(jīng)驗，應該是經(jīng)濟效益最大化。以經(jīng)濟效益最大化為理財目標是由我國經(jīng)濟建設的方針決定的，也是由經(jīng)濟效益同財務管理的密切聯(lián)系決定的。

　　二、 實現(xiàn)財務目標的若干具體目標

　　對以提高經(jīng)濟效益作為理財目標，人們的認識似乎并無分歧，但是對如何實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化在看法上并不一致，實際上存在一個認識不斷提高的過程。它反映人們由不正確到正確、由不完全到比較完全的看法。

　?。ㄒ唬┊a(chǎn)值最大化。

　　它是一種誤識，因為追求產(chǎn)值最大化就不可能是經(jīng)濟效益最大化。對此要理解一味追求產(chǎn)值最大化可能產(chǎn)生的弊病。

　?。ǘ├麧欁畲蠡?。

　　由產(chǎn)值最大化轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧欁畲蠡@是一個進步，但利潤最大化又有其局限性。在這里還應弄清單純追求利潤最大化的缺陷。

　?。ㄈ┵Y本利潤率最大化或每股利潤最大化。

　　資本利潤率同普通股每股利潤在實際上是一致的，前者可理解為每百元資本為分母來表示的，后者實際上是以每股的資本額為分母來表示的。資本利潤率指標比利潤額指標更科學一些，但據(jù)以進行考核時，往往會忽視資產(chǎn)增值問題，容易使企業(yè)片面追求利潤，甚至使資產(chǎn)虛估、利潤虛增。這正是我們一些企業(yè)在承包經(jīng)營中產(chǎn)生的追求短期利益的行為。因而是不可取的。

　?。ㄋ模┢髽I(yè)價值最大化或股東財富最大化。

　　西方財務管理目前所提的理財目標即企業(yè)價值最大化或股東財富最大化。這一觀點中包含企業(yè)既要獲得盈利，又要實現(xiàn)資產(chǎn)增值，歸根到底，只有企業(yè)凈資產(chǎn)增加了，即股東財富增加了，才是投資者追求的最終目的。要衡量企業(yè)價值或股東財富的多少，一個辦法是進行資產(chǎn)評估，看看企業(yè)實際資產(chǎn)價值是多少；另一辦法是股票上市，看看股票市場價格的高低，好由金融市場來對企業(yè)資產(chǎn)進行評價。要實行這兩種辦法并不容易。

　　事實上，西方財務管理的目標也經(jīng)歷了由利潤最大化，到每股利潤最大化，再到企業(yè)價值最大化或股東財富最大化的演變。

　　此外，還要理解如何正確處理追求企業(yè)經(jīng)濟效益和履行社會責任的關系問題。