自學(xué)考試《公司法》筆記第十四章

　　第十四章　股份有限公司（二）

　　第一節(jié)　中外合資股份有限公司概述

　　一、中外合資股份有限公司的定義和特點(diǎn)

　　所謂中外合資股份有限公司，有時(shí)也稱外商投資股份有限公司，是指依法設(shè)立的，全部資本由等額股份構(gòu)成，股東以其所認(rèn)購(gòu)的股份對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部財(cái)產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，境內(nèi)和境外投資者共同購(gòu)買并持有公司股份的企業(yè)法人。

　　中外合資股份有限公司有以下三個(gè)特點(diǎn)：

　　1、具備股份有限公司的基本屬性

　　2、股東既有境內(nèi)投資者，也有境外投資者

　　3、依法設(shè)立

　　第二節(jié)　到境外上市的股份有限公司

　　一、境外上市預(yù)選企業(yè)的推薦

　　境外上市預(yù)選企業(yè)須具備的條件：

　　1、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策

　　2、企業(yè)有發(fā)展?jié)摿Σ⑶壹毙栀Y金

　　3、企業(yè)具有一定規(guī)模和良好的經(jīng)濟(jì)效益

　　4、對(duì)國(guó)務(wù)院確定的現(xiàn)代企業(yè)制度試點(diǎn)企業(yè)，試點(diǎn)取得明顯進(jìn)展的，同等條件下適當(dāng)優(yōu)先考慮

　　5、企業(yè)發(fā)行境外上市外資股籌資額預(yù)計(jì)可達(dá)4億元人民幣以上

　　6、企業(yè)具有一定的創(chuàng)匯能力

　　7、企業(yè)有一定的知名度和經(jīng)營(yíng)管理水平

　　三、到境外上市的方式

　　到境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式

　　境外直接上市，是指境內(nèi)公司直接以自己的名義向境外證券主管部門提出申請(qǐng)，進(jìn)行發(fā)行登記注冊(cè)，待獲準(zhǔn)后即在該國(guó)家或地區(qū)公開發(fā)行股票（或股票的派生形式），再向當(dāng)?shù)氐淖C券交易所申請(qǐng)上市交易。

　　境外間接上市有買殼上市、造殼上市、存托憑證上市等多種方式。

　　1、買殼上市是境內(nèi)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)境外上市公司的部分或全部股權(quán)，以該已上市的公司作為外殼，取得上市地位，然后通過(guò)定向配股，注入境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)；也可以發(fā)行新股或債券以獲得發(fā)展資金，從而達(dá)到境外上市目的的一種境外間接上市方式。

　　與其他境外上市方式相比，買殼上市是最方便的一種境外上市方式。

　　3、造殼上市是指準(zhǔn)備境外上市的境內(nèi)企業(yè)事先與一家境外未上市的公司確立一定的產(chǎn)權(quán)關(guān)聯(lián)，如控股、合資或直接設(shè)立附屬公司等，然后由該境外關(guān)聯(lián)公司以其名義在境外申請(qǐng)上市，取得上市地位后，境內(nèi)企業(yè)就可以通過(guò)這家上市公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，注入境內(nèi)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，最終達(dá)到境外上市的目的。

　　造殼上市按照境內(nèi)企業(yè)與境外公司的管理方式的不同，還可以分為控股上市、附屬上市、合資上市以及分拆上市等形式。

　　3、存托憑證上市

　　存托憑證，又稱存股證（Depository　Receipt，簡(jiǎn)稱DR），是一種以證書形式發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓證券，通常代表一家非美國(guó)公司已發(fā)行的股票。

　　存托憑證按其發(fā)行范圍，有美國(guó)存托憑證（American　Depository，簡(jiǎn)稱ADR）和全球存托憑證（Global　Depository.簡(jiǎn)稱GDR）等。

　　美國(guó)存托憑證是向美國(guó)投資者發(fā)行的，全球存托憑證是向全球投資者發(fā)行的，兩種存托憑證在運(yùn)作機(jī)制和法律關(guān)系構(gòu)造上是一致的。